Забавно читать то, что инфлуенселы стали медведями в декабре 2022. Это очень хорошо, так как «медведями» надо было стать в декабре 2021 года, как предупреждали глава ФРС и министр финансов США.
А сейчас нужно начинать готовится к следующей фазе цикла.
Прогноз на первую половину 2023 года:
- ФРС добавляет 1 февраля еще +50 б.п и на этом — всё. Альтернатива — 25 б.п. в январе и 25 б.п. в марте.
- В марте — инфляция закрепляется НИЖЕ 4.5% и продолжает снижаться. ВВП и эконом активность остается вялой, занятость стимулируется государственными, прежде всего военными заказами.
- Нагрузка на обслуживание гос. долга в таких условиях — избыточна, а значит с апрельского форума МВФ начнут звучать слова о необходимости снижения ставки что и начнется к 14 июня или даже 3 мая. Графики динамики ставки показывают, что резкий рост ставки почти всегда заканчивается резким снижением ставки, фактически без перерыва.
Вывод: рекомендую быть предельно осторожным в плане определения точки разворота. Как и год назад — новая фаза цикла может быть гораздо ближе чем вам кажется.
Автор: Роман по макроэкономике
Telegram
