Что такое RWA?
Как следует из названия, RWA — это материальные активы (товары, недвижимость, облигации, финансовая торговля, акции, предметы коллекционирования), которые существуют в физическом мире.
Ранее Harecrypta писала статью про RWA — ссылка.
Обзор состояния сектора RWA
Рынок RWA находится на начальном этапе развития, но уже налицо признаки растущего внедрения и увеличения общей зафиксированной стоимости («TVL»).
Сегодня RWA является десятым по величине сектором в DeFi на основе протоколов, отслеживаемых DeFi Llama, поднявшись с 13-го места всего за пару месяцев. Большим вкладом стал запуск в июле stUSDT — протокола, который позволяет держателям USDT получать доход на основе RWA.
Рост рейтинга RWA как сектора свидетельствует о всё более широком внедрении протоколов RWA. В настоящее время в блокчейне Ethereum насчитывается более 41,3 тыс. держателей токенов RWA. Хоть это и может показаться не таким уж и большим, но количество держателей токенов значительно выросло по сравнению с прошлым годом, увеличившись более чем вдвое.
Помимо протоколов DeFi, традиционные финансовые учреждения также продемонстрировали растущую восприимчивость к токенизации RWA. Например, управляющий глобальными активами Франклин Темплтон запустил собственный фонд на публичном блокчейне. Кроме того, учреждения также начали изучать возможность создания собственных частных блокчейнов для токенизации активов.
Не исключено, что традиционные биржи облегчат вторичную торговлю токенизированными RWA, особенно по мере роста их принятия. В этом аспекте Австралийская фондовая биржа, как сообщается, может рассмотреть возможность листинга токенизированных RWA в будущем.
Поскольку сектор продолжает развиваться, нормативные изменения в этой области будут движущей силой массового внедрения.
Согласно отчету Boston Consulting Group (BCG), к 2030 году рынок токенизированных активов составит 16 триллионов долларов США. К концу десятилетия он составит 10% от мирового ВВП. Учитывая потенциальный размер рынка, захват даже небольшого процента рынка будет благом для индустрии блокчейнов.
Даже при оценке в 16 триллионов долларов США токенизированные активы по-прежнему будут составлять небольшую долю от текущей общей стоимости глобальных активов, которая оценивается в 900 триллионов долларов США. Можно даже утверждать, что истинный адресный рынок — это весь глобальный рынок активов, учитывая, что всё, что может быть токенизировано, может быть представлено как RWA в цепочке.
Области RWA, за которыми стоит следить
1) US Treasuries / Ценные бумаги Казначейства США
Токенизация казначейских облигаций США начала набирать популярность, когда все увидели явный макроэкономический встречный ветер. Для охотников за доходностью токенизированное казначейство США может обеспечить достойную доходность для борьбы с инфляцией.
Казначейство США относится к суверенным долговым обязательствам, выпущенным правительством США, и широко считается эталоном безрисковых активов на традиционных финансовых рынках. Безрисковая норма доходности теперь превышает 5%, что намного выше, чем усредненная ставка кредитования по протоколам DeFi высшего уровня. Это создает отток из DeFi.
Демонстрируя полезность RWA, инвесторы сегодня могут воспользоваться реальной доходностью, инвестируя в токенизированные казначейские обязательства, не выходя из блокчейна.
Как видно на графике ниже, TVL ценных бумаг выросла со 100 миллионов долларов в начале 2023 года до впечатляющих 643 миллионов долларов.
Прежде чем внедряться в эту область, проведите свой собственный ресёрч — ссылка.
2) Private Credit / Частный кредит
Пользователи имеют возможность получать более высокую доходность (хотя они сопряжены с более высоким риском), инвестируя в частные кредиты для бизнеса.
Данная область привлекательна тем, что кредиты можно направлять реальным предприятиям и получать реальную прибыль на основе бизнес-моделей.
Прежде чем внедряться в эту область, проведите свой собственный ресёрч — например, ссылка.
Здесь нужно быть предельно осторожными!
Существует множество нормативных рисков, которые вы не можете предвидеть при инвестировании в международную недвижимость.
Вам необходимо иметь определенные знания, чтобы иметь возможность обосновать риски, доходность и цену входа для инвестирования в токенизированную недвижимость.
Выводы
RWA представляют собой значительную возможность для технологий, основанных на блокчейне, открывать новые варианты использования и обеспечивать более эффективную торговлю и инвестиции.
Хотя все еще существуют некоторые проблемы, стоящие на пути более широкого внедрения RWA в DeFi, ясно, что это область исследований и разработок, которая будет продолжать играть ключевую роль в будущем финансов.
Автор: @evaneskate
